国产GPU双雄竞速，芯片业一夜迎来三重利好
——摩尔线程、沐曦股份火速上市，中芯国际业绩引爆行业信号
20天！
一家成立仅五年的中国GPU企业，从过会到拿到IPO批文，只用了短短20天。
这种“神速”在科创板历史上罕见，甚至比另一家国产GPU龙头摩尔线程的34天还要快。
11月13日盘后，证监会一纸批复，沐曦股份的上市终获放行。 而就在两周前，摩尔线程刚完成注册。 两家公司像是赛跑，从同年同月成立、同日递交招股书，到如今几乎同步撞线资本市场。
资本市场的火药味瞬间弥漫开来。
当晚，中芯国际的三季报紧随而至：单季度营收171.62亿元，创历史新高，净利润猛增43%至15.17亿元，毛利率和产能利用率双双跃升。
展开剩余78%这三条消息像三颗信号弹，同时划破夜空。 有投资者在论坛留言：“芯片业的春天，这次真的来了。 ”
GPU双雄：一场“AMD系”与“英伟达系”的赛跑
沐曦股份的创始人陈维良，曾是AMD全球GPGPU设计总负责人，参与过15款芯片的流片量产；摩尔线程的创始人张建中，则在英伟达深耕十余年。 两家公司的核心团队，几乎复刻了全球GPU巨头的技术基因。
这种“师承”关系直接体现在技术路线上。
沐曦选择聚焦GPGPU（高性能通用GPU），避开图形渲染的复杂难题，专攻人工智能训练和推理领域。
其首款推理芯片“曦思N100”2023年4月量产，训推一体芯片“曦云C500”今年2月跟进，目前在手订单已突破14亿元。 而摩尔线程走的是“全功能GPU”路径，试图同时覆盖图形渲染和AI计算，自研MUSA架构兼容主流生态。
尽管路线不同，但两家公司都面临同样的挑战：高投入、长周期、巨额亏损。 2022年至2024年，摩尔线程累计亏损约50亿元，沐曦股份同期亏损超30亿元。 研发投入更是“烧钱”大户——摩尔线程三年研发费用超38亿元，沐曦同期也投入22.48亿元，研发费用率均超过100%。
资本却依然疯狂押注。 沐曦股份背后的股东名单豪华，包括红杉中国、经纬创投，甚至期货大佬葛卫东通过混沌投资投入约8亿元。 其最新估值已达210亿元，早期投资者浮盈最高接近12倍。 摩尔线程的Pre-IPO估值也冲至255亿元，腾讯、字节跳动等互联网大厂均现身股东名单。
中芯国际：产能拉满，汽车与AI芯片成新引擎
同一时间，芯片制造端传来更直接的暖意。
中芯国际三季度月产能首次突破百万片（约102.28万片8英寸晶圆），产能利用率升至95.8%，连续三个季度攀升。 这意味着，每100片晶圆中有近96片被客户抢购一空。
收入结构悄然生变：工业与汽车芯片收入占比从二季度的10.6%提升至11.9%，消费电子占比微增，智能手机业务则收缩至21.5%。 中芯国际CEO赵海军在二季度电话会中曾透露，车规芯片需求强劲，图像传感器、控制器等产品环比增长约20%。
更关键的信号是12英寸晶圆占比升至77%，且三季度取消了相关折扣。
这反映出高端制程需求旺盛。
中芯国际正在配合海外IDM客户本土化需求，扩建功率器件产能，并布局碳化硅、氮化镓等第三代半导体。
行业共振：存储涨价、设备国产化与资本狂热
半导体行业的回暖并非孤立现象。
11月6日，存储芯片价格突然飙涨——DDR5现货价一周内猛涨25%至30%，创下年内最大单周涨幅。 三大存储巨头暂停报价，业内判断“超级周期”可能启动。
设备国产化也在加速。
湾芯展上，新凯来旗下公司推出90GHz超高速实时示波器，性能全球第二；拓荆科技、北方华创等厂商直言“与国外差距不断缩小”。 与此同时，传统企业跨界涌入半导体：电动车制造商绿通科技收购前道量检测设备商大摩半导体，百货公司友阿股份并购功率半导体企业尚阳通。 政策层面，“并购六条”松绑跨界并购，地方基金同步加持。
资本市场的反应更为直接。
半导体设备ETF单日涨幅达4.85%，债券ETF中科创债成交额突破百亿。
港股科技板块获资金大幅涌入，恒生科技指数ETF单日吸金34.89亿元。 有基金经理指出，AI算力需求正推动存储涨价传导至设备端，晶圆厂扩产周期已悄然启动。
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发布于：江西省